밥리의 원페이지 경제

  편입까지 남은 건 정확히 뭘까? 지난 글에서 한국이 MSCI 선진국 지수 편입에 계속 실패해온 이유를 다뤘습니다. 핵심은 경제 규모가 아니라 '시장접근성'이었습니다. 그렇다면 이 시장접근성을 개선하기 위해, 정부는 구체적으로 무엇을 어떻게 바꾸고 있을까요? 결론부터 말하면, 정부는 2026년 1월 발표한 로드맵을 통해 8개 분야, 39개 과제 를 세워두고, 이 문제들을 하나씩 풀어가고 있습니다. 8대 분야, 무엇을 바꾸고 있을까? 첫 번째, 외환시장 선진화 지금까지 원달러 외환 거래는 가능한 시간이 제한적이었습니다. 이걸 24시간 무중단 거래 로 바꾸는 작업이 진행 중이며, 2026년 9월부터 시행될 예정 입니다. 외국인 투자자는 시차와 상관없이 언제든 원화를 거래할 수 있어야 하는데, 지금까지는 이 부분이 막혀 있었습니다. 두 번째, 글로벌 표준 증권거래·결제 체계 마련 해외 투자자들이 익숙한 국제 결제 방식에 맞춰 국내 결제 시스템을 정비하는 작업입니다. 세 번째, 계좌 개설 편의 제고 지금까지는 외국인이 한국 주식을 사려면 복잡한 실명 확인과 계좌 개설 절차를 거쳐야 했습니다. 이걸 간소화해서, 외국 개인 투자자도 마치 한국인이 해외주식을 스마트폰으로 사듯 현지 금융사를 통해 간편하게 거래할 수 있도록 하는 게 목표입니다. 네 번째, 공매도 규제 합리화 앞서 다뤘던 무차입 공매도 문제를 실시간으로 잡아내는 전산시스템을 정비하면서도, 정상적인 공매도 거래는 실무적으로 원활하게 운영되도록 다듬는 작업입니다. 다섯 번째, 영문 정보공시 개선 한국 기업들의 공시는 대부분 한글 위주였는데, 외국인 투자자가 접근하기 쉽도록 영문 공시를 확대하는 작업입니다. 여섯 번째, 현물이체·장외거래 제약요인 해소 지금까지 외국인이 국내 주식을 거래소를 거치지 않고 직접 거래(장외거래)하거나, 다른 계좌로 그대로 옮기는(현물이체) 경우 매번 사전 승인을 받아야 했습니다. 이런 절차가 번거로워 실제로는 거래가 잘 활성화되지 않았는데, 정부...

  코스피는 사상 최고치인데, 왜 매번 탈락할까? 지난 글에서 다룬 것처럼, 한국은 MSCI 지수에서 여전히 신흥국으로 분류되어 있습니다. 그런데 코스피가 사상 최고치를 넘나들 정도로 증시가 강세를 보이는 상황에서도, 한국은 2026년에도 또다시 선진국 지수 편입의 전 단계인 '관찰대상국' 명단에조차 오르지 못했습니다.  증시 성과가 좋은데 왜 계속 문턱을 못 넘는 걸까요? 결론부터 말하면, MSCI가 한국을 막는 이유는 증시 성과나 경제 규모가 아니라, 외국인 투자자가 실제로 거래할 때 느끼는 불편함 때문입니다. 편입까지 가는 절차부터 이해하기 한국이 선진국 지수에 편입되려면 두 단계를 거쳐야 합니다.  먼저 편입 후보군인 관찰대상국(Watch List) 에 이름을 올려야 하고, 그 뒤 최소 1년간의 추가 평가를 통과해야 최종 승격이 가능합니다. 즉 관찰대상국 등재는 편입을 위한 전초전에 해당합니다. 한국은 1992년 신흥시장에 편입된 뒤, 2008년 처음 관찰대상국 명단에 오르며 선진시장 승격에 도전했습니다. 하지만 이후 번번이 승격이 보류되다가, 2014년부터는 아예 관찰대상국 명단에서도 제외된 채 지금까지 신흥시장에 머물러 있습니다. MSCI는 왜 한국을 신흥국에 남겨둘까? 여기서 지난 글에서 다룬 개념이 다시 등장합니다. 자본시장연구원 분석에 따르면, 한국은 경제발전 단계와 시장 규모·유동성 측면에서는 이미 선진시장 기준을 충족하고 있습니다.  문제는 오직 시장접근성 한 가지입니다. MSCI가 지적해온 문제들은 대체로 이런 것들입니다. 원화 환전의 어려움 : 한국 밖 국제 외환시장에서 원화를 자유롭게 사고팔며 결제하기 어렵다는 점 복잡한 투자자 등록 및 계좌 개설 절차 거래소 데이터 활용 제한 공매도 제도 : 다른 나라에 비해 개인·외국인 투자자의 접근이 제한적이었던 부분 즉 "한국 경제가 얼마나 큰가"가 아니라, "외국인 투자자가 실제로 한국 시장에 들어와서 거래할 때 얼마나 불...

  한국은 선진국일까, 신흥국일까? 이 질문에 대한 답이 요즘 조금 복잡해졌습니다.  2026년 1월부터 국제결제은행(BIS)은 한국을 선진국으로 분류하기 시작했습니다. 그런데 국제 금융시장에서 큰 영향력을 가진 MSCI 지수는 여전히 한국을 신흥국으로 분류 하고 있습니다.  같은 나라를 두고 어떤 기관은 선진국이라 하고, 어떤 기관은 신흥국이라고 하는 이 혼란은 왜 생기는 걸까요? 이걸 이해하려면 먼저 선진국과 신흥국을 가르는 기준이 하나가 아니라는 사실 부터 알아야 합니다. 선진국과 신흥국을 나누는 기준들 선진국과 신흥국이라는 구분에는 전 세계가 합의한 단일한 공식 기준이 없습니다. 대신 여러 기관이 저마다 다른 잣대로 나라들을 분류합니다. 소득 수준 : 국민 한 사람이 평균적으로 벌어들이는 소득( 1인당 국민소득)이 일정 수준을 넘는지 산업 구조 : 농업이나 단순 제조업보다, 첨단 기술이나 서비스업이 경제에서 차지하는 비중 이 얼마나 큰지 금융시장의 성숙도 : 주식시장, 채권시장이 얼마나 투명하고 안정적으로 운영되는지, 외국인 투자자가 자유롭게 돈을 넣고 뺄 수 있는지 제도와 인프라 : 법과 제도가 얼마나 안정적인지, 정치적 리스크 는 얼마나 낮은지 여기서 중요한 점은, 이 기준들에서 다 높은 점수를 받아야만 "선진국"이 되는 게 아니라는 것입니다. 기관마다 이 기준들 중 어디에 더 무게를 두느냐가 달라서, 같은 나라도 서로 다르게 분류될 수 있습니다. 한국이 겪고 있는 이 혼란의 진짜 이유 BIS(국제결제은행)는 주로 소득 수준과 경제 규모, 금융 시스템의 전반적인 안정성 같은 거시경제적 기준으로 나라를 분류합니다. 이 기준에서 한국은 이미 선진국 반열에 오를 만한 경제 규모와 소득 수준을 갖췄다고 평가받았습니다. 반면 MSCI는 조금 다른 잣대를 씁니다. MSCI는 주식시장에 투자하는 외국인 투자자의 실제 경험을 중요하게 봅니다. 예를 들어 외환 거래 시간의 자유도, 외국인 투자자의 시장 접근성 같은...

  두 나라 싸움인데 왜 전 세계가 들썩일까? 미국과 중국이 관세를 주고받는다는 뉴스가 나올 때마다, 정작 그 여파는 한국, 유럽, 동남아시아까지 퍼져나갑니다. 두 나라 사이의 무역 갈등인데, 왜 전 세계 경제 전체가 함께 흔들리는 걸까요? 결론부터 말하면,  미국과 중국은 세계 경제에서 차지하는 비중이 워낙 크고, 두 나라를 중심으로 전 세계의 생산과 소비, 공급망이 촘촘하게 얽혀 있기 때문입니다. 미중 무역갈등은 어떻게 시작될까? 미중 무역갈등의 기본적인 형태는 관세 를 주고받는 것입니다. 한 나라가 상대국에서 들어오는 제품에 높은 관세를 매기면, 그 제품은 가격 경쟁력을 잃게 됩니다. 미국이 중국산 제품에 관세를 올리면, 중국 기업들은 미국 시장에서 상품을 팔기 더 어려워집니다. 그러면 중국도 맞대응으로 미국산 제품에 관세를 올리는 식으로 갈등이 확대됩니다. 이렇게 관세를 주고받는 과정이 반복되면서 양국 간 교역량 자체가 줄어들게 됩니다. 왜 이게 두 나라만의 문제로 끝나지 않을까? 여기서 핵심은 글로벌 공급망 입니다.  앞서 다뤘던 반도체 공급망처럼, 오늘날 하나의 완성품이 만들어지기까지는 여러 나라의 부품과 기술이 얽혀 있습니다. 예를 들어 어떤 전자제품이 미국에서 설계되고, 부품은 한국과 대만에서 만들어지고, 최종 조립은 중국에서 이루어진 뒤, 다시 전 세계로 수출되는 구조를 생각해보겠습니다. 이 흐름의 어느 한 단계에서 관세나 규제가 생기면, 그 영향은 관련된 모든 나라로 퍼져나갑니다. 중국에서 조립하는 비용이 관세 때문에 비싸지면, 그 부품을 공급하던 한국과 대만 기업의 주문량도 함께 줄어들 수 있는 것입니다. 한국은 왜 특히 민감하게 반응할까? 앞서 다룬 것처럼 한국은 무역 의존도가 매우 높은 나라입니다. 그리고 한국의 주요 교역 상대국 안에는 미국과 중국이 모두 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이런 구조 때문에 한국은 독특한 상황에 놓이게 됩니다. 중국에는 중간재(반도체, 부품 등)를 수출하고, 그 중...

  원화 뉴스에 위안화가 왜 자꾸 등장할까? 원화 환율 뉴스를 보다 보면, "위안화 약세에 원화도 동반 하락"이라는 표현을 자주 만나게 됩니다. 미국 달러와 원화의 관계는 그렇다 쳐도, 중국 위안화가 원화와 왜 이렇게 자주 함께 언급될까요? 결론부터 말하면, 원화와 위안화는 서로 다른 나라 통화인데도 높은 상관관계를 가지며 오랜 기간 함께 움직여온(동조화된) 관계 이 기 때문입니다. 이건 우연이 아니라 두 나라 경제가 여러 통로로 얽혀 있어서 나타나는 현상입니다. 왜 두 통화는 함께 움직일까? 한국은 행 조사에 따르면, 이런 동조화는 몇 가지 구조적인 배경에서 비롯됩니다. 첫 번째, 두 나라 통화 모두 달러 대비 함께 약세를 보이는 경향이 있습니다. 앞서 다룬 킹달러 현상이 나타날 때, 달러가 워낙 강하게 오르면 원화와 위안화 둘 다 상대적으로 약해지는 흐름을 함께 겪게 됩니다. 두 번째, 한국과 중국은 세계 수출시장에서 서로 경쟁 관계에 있습니다. 두 나라가 반도체, 배터리, 철강 같은 비슷한 산업군에서 세계 시장을 두고 경쟁하다 보니, 위안화가 약세를 보이면 중국 제품의 가격 경쟁력이 높아지고, 이는 한국 수출 기업들에게도 영향을 줍니다. 이런 경쟁 관계가 두 통화의 움직임을 더 밀접하게 연결시킵니다. 세 번째, 한국은 자유변동환율제도를 채택하고 있습니다. 원화 환율이 시장에서 비교적 자유롭게 움직이도록 허용되어 있어서, 주변국 통화의 흐름에 상대적으로 민감하게 반응하는 구조를 갖고 있습니다. 동조화는 항상 똑같은 강도로 나타날까? 여 기서 흥미로운 지점이 있습니다.  한국은행 분석에 따르면, 원화와 위안화의 동조화는 국면에 따라 비대칭적으로 나타납니다. 원화 가치가 떨어지는(절하) 국면에서는 위안화와의 동조화가 강해지는 반면, 원화 가치가 오르는(절상) 국면에서는 오히려 동조화가 약화되는 경향이 있습니다.  즉 두 통화가 함께 떨어질 때는 손을 꼭 잡고 움직이다가, 오를 때는 각자 다른 속도로 움직이는 비대칭적인 패턴을 보이...

  다른 지표보다 먼저 나오는 지표가 있다 지금까지 CPI, PCE, PPI, 실업률처럼 발표되고 나서야 알 수 있는 지표들을 다뤘습니다. 그런데 경제 뉴스를 보다 보면 "PMI가 GDP보다 경기를 먼저 보여준다"는 표현을 종종 만나게 됩니다. 아직 일어나지도 않은 경기를 어떻게 미리 알 수 있다는 걸까요? 결론부터 말하면, PMI는 실제 결과가 나오기를 기다리지 않고, 현장에서 물건을 직접 사고 파는 사람들에게 "지금 분위기가 어떤가"를 직접 물어봐서 만드는 지표입니다. 그래서 다른 공식 통계보다 한발 먼저 경기의 방향을 짐작할 수 있습니다. PMI는 어떻게 만들어질까? PMI(구매관리자지수, Purchasing Managers' Index)는 기업에서 원자재나 부품을 구매하는 업무를 담당하는 구매관리자들에게 매달 설문을 돌려서 만드는 지수입니다. 이들에게 묻는 질문은 대략 이런 내용입니다. "이번 달 신규 주문이 늘었나요, 줄었나요?", "생산량은 어떤가요?", "재고는 쌓이고 있나요, 줄고 있나요?", "원자재 조달은 예전보다 빨라졌나요, 느려졌나요?" 구매관리자는 회사가 앞으로 얼마나 만들고 얼마나 판매할지 계획을 세우는 자리에 있는 사람들입니다. 그래서 이들의 답변을 모으면, 공식 통계가 집계되어 발표되기 훨씬 전에 "지금 현장 분위기가 어떤지"를 가장 먼저 포착할 수 있습니다. 50이라는 숫자, 왜 기준이 될까? PMI 해석은 비교적 단순합니다. 50을 기준선 으로 삼아, 50을 넘으면 경기 확장, 50 밑으로 떨어지면 경기 위축으로 해석합니다. 이렇게 이해하면 쉽습니다. PMI가 60이라면, 설문에 응답한 구매관리자 100명 중 60명이 "이번 달 상황이 지난달보다 좋아졌다"고 답했다는 뜻입니다. 반대로 PMI가 40이라면 60명이 "나빠졌다"고 답한 셈입니다. 즉...

  앞서 다룬 원리가 ETF에도 그대로 적용된다 지금까지 채권 가격과 금리는 반대로 움직인다는 원리를 다뤘습니다. 금리가 오르면 기존 채권의 매력이 떨어져 가격이 하락하고, 금리가 내리면 반대로 채권 가격이 오르는 구조였습니다. 채권 ETF는 이 원리를 그대로 물려받습니다. 여러 채권을 한 바구니에 담아놓은 상품이다 보니, 금리가 움직이면 그 안에 담긴 채권들의 가격이 함께 움직이면서 ETF 가격도 따라 움직입니다. 다만 여기서 한 가지 개념을 더 알아야, 채권 ETF마다 왜 이렇게 움직임의 크기가 다른지 이해할 수 있습니다. 바로 듀레이션 입니다. 듀레이션이란 무엇일까? 듀레이션은 채권 가격이 금리 변화에 얼마나 민감하게 반응하는지 를 보여주는 지표입니다. 예를 들어 듀레이션이 7년인 채권 ETF라면, 금리가 1%포인트 움직일 때 가격이 대략 7% 정도 반대 방향으로 움직인다고 짐작할 수 있습니다. 듀레이션이 8년인 ETF에서 금리가 0.5%포인트 내려가면 대략 4% 정도의 가격 상승을 기대할 수 있는 식입니다. 물론 이는 정확한 공식이라기보다, 대략적인 감을 잡는 데 쓰이는 근사치입니다. 왜 채권마다 듀레이션이 다를까? 핵심은 만기가 길수록 듀레이션도 커진다 는 점입니다. 만기가 긴 채권일수록, 그 채권이 앞으로 오랫동안 받을 이자와 원금이 지금 금리 변화의 영향을 더 오래, 더 크게 받기 때문입니다. 그래서 채권 ETF도 담고 있는 채권의 만기에 따라 크게 세 종류로 나뉩니다. 단기채 ETF : 듀레이션이 짧아 금리 변화에 덜 민감합니다. 안정적이지만, 금리가 내려가도 가격 상승 폭은 제한적입니다. 중기채 ETF : 단기채와 장기채 중간 정도의 민감도를 가집니다. 장기채 ETF : 듀레이션이 길어 금리 변화에 훨씬 크게 반응합니다. 금리 인하가 빠르게 진행되면 큰 수익을 기대할 수 있지만, 반대로 금리가 예상과 다르게 오르면 손실 폭도 그만큼 커질 수 있습니다. 왜 장기채 ETF가 더 인기가 많을까? 흥미로운 점은, 실제...

  위기가 오면 다들 같은 곳으로 몰린다 세계 경제에 불안한 소식이 퍼지면, 뉴스에서 어김없이 "안전자산 선호 심리가 강해졌다"는 표현이 나옵니다. 그리고 그 안전자산으로 항상 달러, 금, 엔화가 거론됩니다. 수많은 자산 중에 왜 하필 이 세 가지가 "안전"하다는 평가를 받는 걸까요? 결론부터 말하면, 이 세 자산은 각각 위기 상황에서도 가치가 쉽게 무너지지 않을 것이라는 신뢰 를 오랜 기간에 걸쳐 시장으로부터 얻어왔기 때문입니다. 다만 그 신뢰의 근거는 세 자산마다 서로 다릅니다. 달러는 왜 안전자산일까? 앞서 다룬 것처럼 달러는 세계의 기축통화입니다. 국제 무역, 금융 거래의 상당 부분이 달러로 이루어지고, 전 세계 중앙은행들이 외환보유고의 큰 비중을 달러로 갖고 있습니다. 위기 상황에서 투자자들이 달러를 찾는 이유는, 세계 어디서나 이 돈이 통용된다는 믿음, 그리고 미국이라는 나라의 경제와 군사력이 뒷받침하는 신뢰 때문입니다. 세계 경제가 불안해질수록, 오히려 "그래도 달러는 어디서든 쓸 수 있다"는 확신이 자금을 달러로 끌어당기는 것입니다. 금은 왜 안전자산일까? 금은 달러와는 완전히 다른 이유로 안전자산 취급을 받습니다. 금의 가치는 어느 특정 국가의 신용이나 정책에 의존하지 않는다는 점이 핵심입니다. 달러나 원화 같은 화폐는 결국 그 나라의 중앙은행과 정부에 대한 신뢰를 바탕으로 가치를 인정받습니다. 하지만 금은 특정 국가가 마음대로 발행량을 늘릴 수 없고, 수천 년에 걸쳐 그 자체로 가치를 인정받아온 자산입니다. 그래서 특정 국가의 재정 상황이나 화폐 신뢰도 자체가 흔들릴 때, 투자자들은 어떤 나라의 신용에도 의존하지 않는 금으로 눈을 돌리는 경향이 있습니다. 엔화는 왜 안전자산일까? 엔화가 안전자산으로 꼽히는 이유는 조금 독특합니다. 일본은 세계에서 손꼽히는 대외 순자산 보유국으로, 오랜 기간 해외에 막대한 자산을 축적해왔습니다. 그리고 일본은 초저금리 상태를 오랫동안 유지해...

  "킹달러"라는 무시무시한 이름 환율 뉴스에서 "킹달러(King Dollar)"라는 표현을 종종 봅니다. 왕이라는 단어까지 붙을 정도면, 어지간한 강세로는 이런 이름이 붙지 않을 것 같습니다. 정확히 어떤 상황을 킹달러라고 부르는 걸까요? 킹달러는 정식 경제 용어라기보다, 달러가 다른 통화들에 비해 유난히 강한 시기 를 부르는 별칭입니다. 단순히 환율이 조금 오른 정도가 아니라, 달러의 힘이 압도적으로 두드러질 때 이런 표현이 등장합니다. 킹달러는 왜 생길까? 앞서 다뤘던 달러 인덱스 개념을 떠올려보면, 킹달러는 달러 인덱스가 여러 주요 통화 대비 강하게 오르는 상황을 가리킵니다. 이런 흐름이 만들어지는 배경에는 보통 몇 가지 요인이 겹쳐 있습니다. 미국 금리가 다른 나라보다 높을 때 : 앞서 환율과 금리 차이의 관계에서 다뤘듯, 미국 금리가 높으면 투자자들이 이자를 더 많이 주는 달러 자산으로 몰리면서 달러가 강해집니다. 세계 경제가 불안할 때 : 위기감이 커지면 투자자들은 상대적으로 안전하다고 여겨지는 달러로 자금을 옮기는 경향이 있습니다. 이런 때는 달러가 "안전자산"으로 여겨지면서 수요가 늘어납니다. 다른 통화들이 동시에 약세를 보일 때 : 유럽, 일본 등 주요국 경제가 상대적으로 부진하면, 달러 대비 그 나라 통화들이 함께 약세를 보이면서 달러의 상대적 강세가 두드러집니다. 2026년, 한국은 실제로 이 상황을 겪고 있습니다 2026년 들어 원달러 환율은 금융위기 이후 최고 수준까지 오르며 1,600원선을 위협하는 상황까지 갔습니다. 그런데 여기서 흥미로운 지점이 있습니다. 이 시기 원화 약세는 단순히 "세계적인 달러 강세" 때문만으로는 설명되지 않았습니다. 같은 기간 달러 인덱스는 1.2% 오르는 데 그쳤는데, 원화 가치는 3.5% 가까이 떨어졌습니다. 엔화, 위안화, 대만달러, 유로화 같은 다른 주요 통화들의 하락 폭보다 원화가 유독 크게 떨어진 것입니다...

  반도체 강국이라는데, 정확히 뭘 잘하는 걸까? 한국은 흔히 "반도체 강국"이라고 불립니다. 그런데 앞서 다뤘던 팹리스·파운드리 구조를 떠올려보면, 미국은 설계를 잘하고 대만은 생산을 잘한다는 이야기를 자주 듣습니다. 그럼 한국은 정확히 이 흐름의 어느 지점에서 강점을 갖고 있는 걸까요? 결론부터 말하면, 한국은 반도체 산업 전체에서 설계나 위탁 생산이 아니라, 메모리 반도체 자체를 직접 설계하고 생산하는 영역 에서 세계 최고 수준의 경쟁력을 갖고 있습니다. 반도체 공급망은 어떻게 나뉘어 있을까? 앞서 다룬 팹리스·파운드리 개념을 다시 떠올려보면, 반도체 산업은 크게 "설계(팹리스)" → "생산(파운드리)" → "조립 및 검사(패키징)"라는 단계로 이어지는 가치사슬을 이루고 있습니다. 이 각 단계에서 강점을 가진 나라가 다릅니다. 설계 : 미국이 압도적으로 앞서 있습니다. 특히 반도체를 설계할 때 쓰는 필수 소프트웨어(EDA)를 사실상 독점하고 있고, 엔비디아·퀄컴 같은 대표 팹리스 기업들도 미국에 있습니다. 위탁 생산(파운드리) : 대만이 세계를 이끌고 있습니다. TSMC라는 압도적인 기업이 이 시장을 주도하고 있습니다. 메모리 반도체 : 이 영역에서는 한국이 세계에서 가장 앞서 있습니다. 한국은 왜 메모리에서 강할까? 여기서 중요한 개념이 하나 더 있습니다. 삼성전자나 SK하이닉스는 팹리스도 아니고 순수 파운드리도 아닌, 설계와 생산을 모두 직접 하는 종합반도체기업(IDM) 입니다. 메모리 반도체는 비메모리(시스템) 반도체와 달리, 정해진 규격에 맞춰 대량으로 생산하는 성격이 강합니다. 그래서 설계와 생산 공정을 한 회사가 함께 갖고 있으면서, 지속적으로 막대한 설비 투자를 이어가는 방식이 경쟁력을 만드는 데 유리했습니다. 한국은 수십 년간 이 메모리 반도체 생산에 집중적으로 투자해오면서, D램과 낸드플래시 시장에서 세계 최상위권의 점유율을 유지해왔습니다. 특...

  실업률 숫자, 어떻게 세는 걸까? "이번 달 실업률 4.3%"라는 뉴스를 보면서, 이 숫자가 정확히 어떻게 만들어지는지 궁금했던 적 있으실 겁니다. 전 국민을 일일이 찾아가서 "일하고 계신가요?"라고 물어보는 것도 아닐 텐데, 이 숫자는 대체 어떻게 산출되는 걸까요? 결론부터 말하면, 실업률은 매달 정해진 표본 조사를 통해, "일할 의사와 능력이 있는데 일자리를 못 구한 사람"만 정교하게 골라내서 계산 하는 통계입니다. 그리고 이 "실업자"의 정의 자체가 생각보다 까다롭습니다. 실업률은 어떻게 계산될까? 실업률을 이해하려면 먼저 세 가지 인구 개념을 구분해야 합니다. 취업자 : 조사 기간에 실제로 수입을 목적으로 일한 사람 실업자 : 일을 하지 않았지만, 최근 4주 동안 적극적으로 구직 활동을 했고, 일자리가 주어지면 즉시 일할 수 있는 사람 경제활동인구 : 취업자와 실업자를 합한 인구 (즉 "일할 의사가 있는" 사람 전체) 이 개념들을 갖고 실업률을 계산하면 이렇게 됩니다. 실업률 = (실업자 ÷ 경제활동인구) × 100 핵심은 분모가 전체 인구가 아니라 경제활동인구 라는 점입니다. 즉 실업률은 "전 국민 중 몇 %가 일이 없는가"가 아니라, "일할 의사가 있는 사람들 중 몇 %가 일자리를 못 구했는가"를 보여주는 숫자입니다. 왜 "4주 동안 적극적으로 구직활동"이라는 조건이 중요할까? 여기서 실업률 통계의 가장 헷갈리는 부분이 나옵니다. 지금 일이 없는 사람이라고 해서 다 "실업자"로 집계되는 건 아닙니다. 만약 일자리를 구하다가 지쳐서 구직 활동 자체를 그만둔 사람이 있다면, 이 사람은 실업자로 집계되지 않고 비경제활동인구 로 분류됩니다. 비경제활동인구는 취업자도 실업자도 아닌, 아예 노동시장 바깥에 있는 것으로 취급되는 인구입니다. 이 점이 왜 중요할까요? 경...

  배당률이 높으면 무조건 좋은 걸까? 배당주를 찾다 보면 "배당수익률 7%"처럼 높은 숫자에 눈이 가기 마련입니다. 그런데 투자 좀 해본 사람들은 오히려 "배당률이 너무 높으면 조심해야 한다"고 말합니다. 왜 높은 배당률이 무조건 좋은 신호가 아닐까요? 이걸 이해하려면 배당수익률 과 배당성향 , 이 두 지표를 구분해서 봐야 합니다. 하나는 "내가 얼마를 받는지"를 보여주고, 다른 하나는 "회사가 얼마나 무리해서 주는지"를 보여줍니다. 배당수익률은 무엇을 보여줄까? 배당수익률은 지금 주가 대비 배당금이 얼마나 되는지를 보여주는 지표입니다. 배당수익률 = (주당 배당금 ÷ 현재 주가) × 100 예를 들어 주가가 10만 원인 주식이 연간 5,000원을 배당한다면, 배당수익률은 5%가 됩니다. 이 숫자가 높을수록, 지금 이 가격에 주식을 샀을 때 배당으로 기대할 수 있는 수익이 크다는 뜻입니다. 배당성향은 무엇을 보여줄까? 배당성향은 회사가 벌어들인 순이익 중에서 얼마를 배당으로 나눠줬는지 를 보여주는 비율입니다. 배당성향 = (총 배당금 ÷ 당기순이익) × 100 예를 들어 어떤 회사가 순이익 100억 원을 냈는데, 이 중 40억 원을 배당으로 지급했다면 배당성향은 40%입니다. 나머지 60억 원은 회사 안에 남겨서 재투자나 사업 확장에 쓰는 몫이 됩니다. 왜 이 둘을 함께 봐야 할까? 여기서 배당수익률이 높다고 무조건 좋지 않은 이유가 드러납니다. 배당수익률이 높아 보이는 데는 두 가지 전혀 다른 원인이 있을 수 있기 때문입니다. 첫 번째, 회사가 이익을 많이 내고 그만큼 배당을 넉넉히 주는 경우 입니다. 이건 건강한 고배당입니다. 두 번째, 주가가 크게 떨어져서 배당수익률이 상대적으로 높아 보이는 경우 입니다. 배당수익률 계산식의 분모인 "현재 주가"가 낮아지면, 배당금 자체는 그대로여도 수익률 숫자는 올라갑니다. 이 경우는 회사가 실제로...

  배당받으려고 샀는데 왜 하루 만에 주가가 빠질까? 배당을 노리고 주식을 샀는데, 며칠 뒤 주가가 배당금만큼 뚝 떨어져 있는 걸 보고 당황했던 경험이 있을 수 있습니다. "배당을 준다더니 결국 주가가 그만큼 빠지는 거 아니야?"라는 의문이 들 만합니다. 결론부터 말하면, 이건 이상한 일이 아니라 배당락 이라는 정상적인 시장 원리입니다. 이 원리를 이해하면 배당 투자를 훨씬 더 정확하게 판단할 수 있습니다. 배당기준일과 배당락일부터 구분하기 배당과 관련해서 헷갈리는 용어가 두 개 있습니다. 배당기준일 : 회사가 "이날 주식을 갖고 있는 사람에게만 배당금을 주겠다"고 정한 날 배당락일 : 이날부터는 주식을 사도 이번 배당을 받을 자격이 없어지는 날 (한자로 "배당의 권리가 떨어진다"는 뜻) 배당락일은 보통 배당기준일 하루 전(영업일 기준)으로 정해집니다. 그래서 배당을 받으려면 배당락일이 아니라, 그 전날까지 주식을 사서 갖고 있어야 합니다. 왜 하루 전에 사야 할까? 여기서 헷갈리는 부분이 있습니다. 국내 주식은 주식을 매수한 뒤 실제로 내 명의로 소유권이 등록되기까지 2영업일이 걸리는 결제 제도를 따르고 있습니다. 그래서 배당기준일 당일에 주식을 사면, 실제 소유권 등록은 그보다 늦게 이루어져서 배당 대상에서 제외됩니다. 그래서 안전하게 배당을 받으려면 "배당기준일 2영업일 전까지는 매수를 완료해야 한다"고 기억해두는 것이 좋습니다. 그럼 왜 배당락일에 주가가 떨어질까? 이제 핵심 질문으로 돌아가 보겠습니다. 배당락일에 주가가 배당금만큼 떨어지는 건, 사실 매우 합리적인 시장 원리입니다. 회사가 배당금을 지급한다는 건, 회사가 갖고 있던 현금 일부가 주주에게 빠져나간다는 뜻입니다. 회사의 자산이 그만큼 줄어드는 것이므로, 이론적으로 회사의 가치(주가)도 그만큼 낮아지는 게 자연스럽습니다. 예를 들어 주가가 10만 원인 회사가 주당 1,000원을 배당한다면, ...

  시세보다 훨씬 싼 아파트가 있다고? 신축 아파트 청약 뉴스를 보면 "주변 시세보다 몇억 원이나 싸다", "당첨되면 로또"라는 표현을 종종 봅니다. 어떻게 같은 지역, 비슷한 신축 아파트인데 어떤 곳은 이렇게 저렴하게 분양될 수 있을까요? 결론부터 말하면, 이런 아파트에는 분양가상한제 가 적용되어 있기 때문입니다. 분양가상한제는 정부가 정한 기준을 넘지 못하도록 아파트 분양 가격에 상한선을 씌운 제도입니다. 분양가상한제는 왜 만들어졌을까? 분양가상한제는 1977년 처음 도입된 제도로, 건설사가 택지비와 건축비를 기준으로 산정한 적정 가격을 넘어서 분양가를 매기지 못하게 막는 것이 핵심입니다. 이 제도의 원래 취지는 명확합니다. 건설사가 분양가를 지나치게 높게 매기면, 무주택 서민들이 새 아파트를 마련하기 더 어려워지고, 주변 집값까지 함께 끌어올리는 악순환이 생길 수 있습니다. 분양가상한제는 이런 상황을 막아, 무주택자들이 상대적으로 부담 없는 가격에 새 아파트를 마련할 수 있도록 돕기 위한 제도입니다. 그런데 왜 "로또 청약"이라는 말이 나올까? 여기서 문제가 생깁니다. 분양가상한제가 적용된 아파트는 보통 주변 시세의 60~80% 수준에서 분양가가 책정됩니다. 문제는 분양받은 뒤 일정 기간이 지나 되팔 때는, 정부가 정한 분양가가 아니라 주변 시세를 그대로 반영한 가격 에 팔 수 있다는 점입니다. 즉 분양가와 시세 사이의 차이만큼, 청약에 당첨되는 순간 앉은 자리에서 몇 억 원의 시세차익을 기대할 수 있게 됩니다. 이런 이유로 실제 거주 목적이 아니라, 오직 이 시세차익을 노리고 청약에 몰리는 사람들이 크게 늘어났습니다. 실제로 분양가상한제가 적용된 단지의 청약경쟁률이 그렇지 않은 단지보다 몇 배나 높게 나타나는 현상도 이런 이유 때문입니다. 이게 왜 논쟁으로 이어질까? 분양가상한제를 둘러싼 논쟁은 크게 두 시각으로 나뉩니다. 제도를 유지·강화해야 한다는 시각 은, 이 제도가 없으면 ...

  회사 가치는 그대로인데 주가만 바뀐다고? "삼성전자가 액면분할을 했다"는 뉴스가 나오면, 며칠 사이 주가가 갑자기 몇 분의 1로 뚝 떨어집니다. 언뜻 보면 회사에 안 좋은 일이 생긴 것처럼 보이지만, 실제로는 그런 게 아닙니다. 왜 회사 가치는 그대로인데 주가만 이렇게 바뀌는 걸까요? 결론부터 말하면, 액면분할은 회사의 전체 가치는 그대로 둔 채, 주식 하나의 가격만 잘게 쪼개는 작업 입니다. 액면분할은 정확히 뭘까? 주식 하나에는 원래 정해진 "액면가"가 있습니다. 액면분할은 이 주식 한 주를 여러 주로 쪼개서, 주당 가격을 낮추는 방식입니다. 예를 들어 주가가 500만 원인 주식을 "1주를 10주로" 액면분할하면, 이후에는 주가가 50만 원인 주식 10주로 바뀝니다. 여기서 중요한 건, 회사 전체의 가치(시가총액)는 분할 전후로 전혀 변하지 않는다 는 점입니다. 500만 원짜리 1주를 갖고 있던 사람은, 분할 후 50만 원짜리 10주를 갖게 될 뿐입니다. 피자 한 판을 10조각으로 나눠도 피자 전체의 양은 그대로인 것과 같은 원리입니다. 회사는 왜 굳이 이런 작업을 할까? 회사 가치가 바뀌지 않는데도 액면분할을 하는 이유는, 주로 투자자들의 접근성 을 높이기 위해서입니다. 주가가 너무 비싸지면, 자금이 넉넉하지 않은 개인 투자자들은 그 주식을 한 주도 사기 부담스러워집니다. 특히 예전에는 주식을 1주 단위로만 살 수 있었기 때문에, 주가가 몇백만 원씩 하는 종목은 소액 투자자들이 접근하기 어려운 종목이 되곤 했습니다. 액면분할을 하면 주당 가격이 낮아지면서, 더 많은 투자자가 부담 없이 그 주식을 사고팔 수 있게 됩니다. 이렇게 거래에 참여하는 사람이 늘어나면, 그 주식의 거래량과 유동성 이 늘어나는 효과를 기대할 수 있습니다. 액면분할을 하면 주가가 오를까? 여기서 많은 사람이 헷갈리는 부분이 있습니다. 액면분할 자체는 회사의 매출이나 이익, 사업 전망을 전혀 바꾸지 않습니다. ...